OPEC+意外减产！华尔街：油价100美元不是梦，美国通胀恐将上涨1个百分点

北京时间4月2日深夜，OPEC+意外宣布每日减产逾160万桶，放弃了此前将保持稳定原油供应的保证，给全球经济带来了新的风险。

周日(4月2日)，以沙特为首的一批大型石油生产国宣布，自今年5月起至年底，自愿减产每天逾100万桶。沙特能源部称此举为“预防措施”，旨在稳定石油市场。

然而，这一减产行动已经遭致拜登政府的尖锐批评。美财政部部长耶伦指责称，OPEC+的减产行动可能将提高油价并推升美国的通胀压力，同时，也可能促使美国重新考虑对俄罗斯石油出口的价格上限。

此外，彭博社的报道中称，沙特此次牵头OPEC+的意外减产，或将进一步加剧和美国的紧张关系。

由于上月欧美银行业的系统性风险，国际油价上月一度跌至15个月低点，但随着风险的缓和，油价已经有所回升——布油上周五收盘略低于80美元/桶，较上月低点已累计反弹14%。

然而，80美元/桶的价格显然无法满足OPEC+的胃口——去年10月，尼日利亚石油资源部长Timipre Sylva就曾表示，OPEC+“希望油价维持在90美元/桶左右”。

Black Gold Investors LLC对冲基金经理Gary Ross表示，“OPEC+显然想要更高的原油价格，该组织正在积极主动地走在前面，试图将油价从低迷的宏观情绪中拉起来。”

花旗集团前全球外汇主管、深数宏观（DeepMacro）联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨（Jeffrey Young）在接受媒体采访时指出，原油价格每上涨10美元/桶（从80美元/桶开始），美国CPI就会上涨约0.5个百分点，这是考虑到汽油价格上涨相同的百分比，并考虑到汽油在CPI中的权重（目前略高于3%），以及一些溢出效应得出的结论。

OPEC+此次减产正值美国夏季出行和度假高峰开始之前，因此交通燃料价格的任何上涨都将受到美国政界人士的密切关注。

OPEC+的意外减产宣布后，包括高盛在内的机构已经将原油价格预期大幅上调至100美元/桶（2024年12月），其中一些人预计全球原油的供需平衡将比预期更早出现赤字。

这一观点反映在布伦特原油现货溢价的走强上——现货溢价即指交货相对于后期供应的溢价上升，这是一个受到密切关注的供应紧张信号。

按照杰弗瑞·杨的推算，从80美元/桶到高盛预测的100美元/桶，美国的通胀便将上升约1个百分点。

中信期货则在最新研报中指出，原油价格与美国通胀呈现高度正相关性，油价预期一定程度影响美国通胀预期。

若油价上行可能推升通胀，触发美联储压制通胀的政策，从而使油价再度承压。短期来看，此次减产事件有助于情绪修复加强下方支撑，可能使油价重心回归前期震荡区间。

不过杰弗瑞·杨认为，这并不会改变美联储接下来的政策路径，因为美联储更关注的是‘核心’通胀。

“不过，美联储现在需要对所有类型的通胀保持敏感，因为其在2021年通胀问题上犯了非常严重的错误。美联储坚持认为，通胀预期是实际通胀的重要驱动因素，而汽油价格则是这些预期的重要驱动因素。因此，美联储可能会倾向于阻止汽油价格上涨对通胀的任何溢出效应。”杰弗瑞·杨补充道。